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摩根大通:微博成網紅經濟主要受益者 目標股價
  • 作者:dedecms51
  • 發表時間:2017-06-24 12:26
  • 來源:未知

北京時間8月31日消息,摩根大通今日發布研究報告,恢復對微博(NASDAQ:WB)公司的研究,評級為“增持”,并將其 2017年6月的目標價定為70美元。

摩根大通報告指出,在過去兩年,微博將用戶下沉到二三線城市,吸引到大量年輕用戶并提供了更多垂直化內容,這一切努力都為網紅經濟提供了基礎,使得微博成為網紅經濟的主要受益者,而網紅經濟的商業化潛力將在接下來幾年逐漸釋放,并給微博帶來可觀的營收增長。

摩根大通認為,微博流量的去中心化和新商業模式的創新,可以讓中小網紅將自身的影響力變現。與此同時,微博也能從快速發展的網紅經濟獲益,推動廣告、增值業務和利潤分成等商業化進展?;諫鮮讎卸?,摩根大通預計,微博2016-2019 財年的復合增長率會超過 53%,超過華爾街分析師所平均預期 的31%,而微博直播業務將在 2018 財年實現商業化。

以下為報告摘要:

我們重新開始研究微博公司,評級為“增持”,并將其 2017年6月的目標價定為70美元。

在過去兩年,微博將用戶下沉到二三線城市,吸引到大量年輕用戶并提供了更多垂直化內容。在我們看來,這一切努力都為網紅經濟提供了基礎,使得微博成為網紅經濟的受益者。

我們認為,網紅經濟的商業化潛力將在接下來幾年逐漸釋放,并給微博公司帶來可觀的營收增長。我們預計 2016-2019 財年復合增長率會超過 53%,而華爾街分析師預期均值為 31%。

我們預計,微博直播業務將在 2018 財年實現商業化。類似的例子是 YY,上線音樂直播業務兩年后(2015年)啟動了商業化。我們預計微博直播業務會實現 2.65 美元的單 MAU 營收,而 YY 在 2015 財年單 MAU 增值服務的收入為 7.2 美元。

微博流量去中心化成就了中小網紅

我們認為微博的流量模式已經發生了變化,從三四年前集中在明星和大 V 轉向一兩年前分散到更廣泛的、草根出身的中小網紅。微博流量的去中心化和新商業模式的創新,可以讓中小網紅將自身的影響力變現。與此同時,微博也能從快速發展的網紅經濟獲益,推動廣告、增值業務和利潤分成等商業化進展。

視頻直播商業化之前

我們的案例分析法顯示,視頻直播業務能在 2018 財年帶來額外的 15% 總營收和 52% 的非美國會計準則凈盈利。我們預計 2017 和 2018 財年的每股收益比華爾街分析師預期均值分別高出 26% 和 36%。盡管微博公司已經成功通過粉絲經濟實現盈利,我們認為視頻直播業務商業化潛力同樣巨大。

增持,目標價七十美元

我們的預估基于以下預期:2017 財年非美國會計準則每股盈利 1.37 美元,2017-2019 財年復合增長率達到 57%,PEG 0.9 倍。我們的目標價也意味著 2017 和 2018 財年的 PE 分別為

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51 倍和 32 倍。

來源:新浪科技